光大期货：2月6日矿钢煤焦日报

　　螺纹钢：

　　春节后首个交易日，螺纹盘面高开低走，截止日盘螺纹2505合约收盘价格为3320元/吨，较节前收盘价格下跌62元/吨，跌幅为1.83%，持仓增加8.39万手。现货价格小幅下跌，成交仍处于停滞局面，唐山地区迁安普方坯价格下跌10元/吨至3090元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌30元/吨至3350元/吨。据我的钢铁数据，春节当周全国螺纹产量环比回升3.54万吨至177.67万吨，农历同比减少14.47万吨；社库环比增加103.79万吨至450.28万吨，农历同比减少298.86万吨；厂库环比增加66.13万吨至202.36万吨，农历同比减少104.77万吨。螺纹周产量止降转增，库存大幅累积，但整体库存量仍大幅低于去年同期水平，数据表现偏中性。美国宣布对进口自中国的商品加征10%的关税，2024年中国出口至美国钢材量为89万吨，同比增长5.5%，占比钢材出口总量只有0.8%，因此对钢材直接出口量影响甚微。但美国同时对钢铁的下游行业如工程机械、家用电器、汽车等行业的产品进口加征关税，这对于我国钢材的间接出口将产生一定的不利影响。目前终端需求尚未恢复，盘面更多交易预期为主，预计短期表现震荡整理运行。

　　铁矿石：

　　昨日铁矿石期货主力合约i2505价格有所下跌，收于801元/吨，较前一个交易日收盘价下跌9.5元/吨，跌幅为1.2%，成交27万手，减仓0.4万手。港口现货价格有所下跌，日照港PB粉791元/吨下跌6元/吨，卡粉918元/吨下跌4元/吨，超特粉660元/吨下跌1元/吨。供应端来看，上周澳洲巴西铁矿发运总量有明显回升，上周到港量由于之前澳洲港口停运影响大幅下降。需求端来看，节前铁水产量止降转增，铁水产量225.45万吨左右。预计节后铁水产量或将继续增加，后需求恢复预期和补库预期对价格有所支撑，港口库存预计有所去化。 多空交织下，预计铁矿石盘面或将呈现反复震荡走势。

　　焦煤：

　　昨日焦煤盘面下跌，截止日盘焦煤2505合约收盘价为1098.5元/吨，较上一个交易日收盘价下跌36.5元/吨，跌幅3.22%，持仓量增加32395手。现货方面，山西临汾地区主焦煤（A10.5、S0.9、G85）下调20元至出厂价1307元/吨。蒙煤市场偏弱运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤920元/吨跌5；蒙3#精煤1040/吨跌10，市场成交一般。供应方面，产地焦煤矿井陆续复工复产，焦煤供应慢慢恢复，节后贸易商观望为主，多数煤矿维持节前报价，部分煤种小幅补跌。需求端，春节假期部分焦钢企业检修，高炉原料日耗减少，下游企业库存有所上升，部分钢厂对焦炭有提降第八轮意向，预计短期焦煤盘面震荡运行。

　　焦炭：

　　昨日焦炭盘面下跌，截止日盘焦炭2505合约收盘价1712元/吨，较上一个交易日收盘价下跌73元/吨，跌幅4.09%，持仓量增加1479手。现货方面，港口焦炭现货市场报价平稳，日照港准一级冶金焦现货价格1530元/吨，较上期不变。供应端，焦企开工多维持节前水平，假期市场运力下降，焦企出货运输困难，焦企厂内焦炭库存累积。需求端，钢厂采销节奏假期放缓，钢厂原料到货缓慢，假期消耗后部分钢厂焦炭库存下降，不过钢厂对焦炭多按需采购，部分钢厂因钢材价格疲软，对焦炭仍有第八轮提降预期，预计短期焦炭盘面震荡运行。

　　锰硅：

　　周三，锰硅主力合约震荡走弱，最终报收6788元/吨，环比下降1.08%。主力合约持仓环比环比增加11274手至42.68万手。6517锰硅市场价约6150-6660元/吨，宁夏地区较节前上调100元/吨。节后首日，黑色板块走势整体偏弱，锰硅期价跌幅相对较小。目前锰硅处于自身供需相对偏弱与锰矿成本支撑偏强相博弈的阶段，天津港加蓬、澳矿报约48元/吨度，半碳酸报37.5元/吨度，半碳酸与澳矿较节前小幅上调0.5-1元/吨度，成本端仍有一定支撑，且持仓仍在增加，预计短期锰硅期价下方空间有限，但仍需重点关注外部情绪变化，黑色板块整体走势对其影响同样较大。

　　硅铁：

　　周三，硅铁合约走势偏弱，03合约报收6318元/吨，环比下降2.29%，持仓环比下降8174手至65321手，05合约持仓已经反超。72号硅铁汇总价格约5800-6100元/吨，内蒙古地区较节前上涨20元/吨。节后首日，市场成交尚未完全恢复，在硅铁自身基本面支撑力度相对有限且黑色板块走势整体偏弱情况下，硅铁期价重心随之下移。短期硅铁走势将更多受外部情绪扰动，预计波动幅度仍然较大，后续关注1月电价结算及新一轮钢招表现。